大宗商品普遍上涨 橡胶下跌空间或有限

节前轮胎厂家陆续发布涨价政策，轮胎存在涨价预期。目前橡胶绝对价格处于低位，大宗商品普遍上涨背景下，橡胶下跌空间或有限。节后，轮胎企业开工率有望回升，目前国内青岛保税区橡胶库存持续下降，进口到港量减少，早盘日胶大幅上涨。技术面，RU2201或将维持反弹回升。

　　十一期间，天然橡胶外盘期货收盘价格小幅上涨，国内现货价格小幅跟涨。泰标胶美金价格上涨20美元/吨左右，人民币泰混价格上涨150-200元/吨左右，国内产区降雨相对正常，泰国多府洪水对原料产出造成影响。

　　原料小幅上涨，节后关注降水影响。下游轮胎企业开工下跌，开工率低于往年，节后开工将陆续恢复，但是环保、限电等因素依旧存在不确定性影响。

　　库存方面：深色胶库存低，浅色胶库存同比小幅下跌。综合来看，节中外盘期货和现货小幅上涨，可能带动沪胶继续反弹，需关注现货交投情况，下游成品去库速度和开工变化，基本面利空逐渐消化，利多逐渐显现，预计天然橡胶中长期维持看涨预期，也存在海外运输和国外产区动态等因素扰动。目前看RU01合约关注上方14500元/吨。