恒银期货早评橡胶：宏观扰动加强

受美联储缩债靴子落地影响，沪胶盘面波动加剧，承压宽幅走低。基本面暂未有重大利空，保持对成本端原料价格的关注，未来供应旺季及冬季拉尼娜预期并存，多空矛盾集中于供应端。未来两周东南亚产区降雨减少，高位降雨集中于泰国南部、越南中部、马来西亚以及印度尼西亚，相对影响原料正常产出，其他天然橡胶主产区域降雨好转，对割胶工作影响较小，关注未来冬季拉尼娜现象对供应淡季的指导效应。进口方面，东南亚疫情对橡胶生产及出口的影响较前期有明显缓和，泰国原料偏强状况维持，成品库存压力增大，船期延迟情况边际好转，预计11月份进口量有所增加，前期的供应偏紧问题于盘面支撑效应或弱化。轮胎开工徘徊于5-7成，经过10月假期前期主动停产去库，目前工厂库存降低，鉴于控制库存需求仍存，叠加限电、环保等因素，轮胎厂商开工提升幅度有限。