2021年,中国天然橡胶市场内外环境复杂,市场整体行情动荡,受到宏观、疫情、产区天气及下游需求等多重因素影响,下面我们对天然橡胶市场在2021年所经历的大事记进行简要盘点。
宏观环境复杂多变
1、春节假期归来,天然橡胶市场一路高歌猛进,主要受宏观市场火热氛围的感染。美国极寒天气导致石油供应中断及海外化工装置意外停产,造成供应局势紧张;全球经济复苏预期增强,尤其是各国央行货币政策宽松,资金涌入资本市场,成为大涨行情背后的主要推手。
2、进入三月,天然橡胶市场正式拉开下跌序幕,跌势一直持续到6月。造成天然橡胶大跌的宏观因素主要有:一是3月国际油价大跌,削弱对能化产品成本支撑;二是国常会多次提及大宗商品涨势过快,为期市降温,以及国内货币政策收紧等,商品市场普跌,联动效应拖累橡胶期货。
3、供应短缺的忧虑支撑油价继续上涨,美油突破80美元/桶刷新7年新高;助力实现碳达峰、碳中和目标,耗能双控制度下,9-10月份能化产品期货强势上涨,天然橡胶金融属性效应现象,期市波动加剧。
4、12月中上旬,央行迎来全面降准0.5%;上调外汇存款准备金率两个百分点,缓解人民币升值压力;国民经济继续恢复,物价总体保持平稳态势,多重利好支撑橡胶期货震荡走高。12月下旬全球高通胀形势严峻,英国央行加息;土耳其股市连续三日熔断;拜登2万亿美元支出法案遇阻,市场情绪谨慎,橡胶期货宽幅下挫。
疫情反复抑制国内外商品市场
1、3月份国外疫情大面积爆发,欧美不少轮胎及汽车制造企业关停,对天然橡胶下游需求造成严重冲击,印尼天然橡胶加工企业不少订单被推迟甚至毁约,工厂加工积极性不高,叠加疫情冲击导致橡胶价格大幅下跌,胶农割胶积极性被明显打击。
2、为了遏制疫情蔓延,马来西亚政府宣布自6月1日起在全国范围内实施“全面封锁”,该国安全部部长称,对于橡胶种植园和商品部门及其供应链也将被允许运营,包括运输橡胶的卡车等。另外,橡胶手套允许以60%的劳动力产能运营,汽车(车辆和零部件)允许以10%的劳动力运营。
3、疫情暴发,越南发现7种变异新冠病毒!越南政府5月30日宣布,从5月31日开始,在经济中心胡志明市实施为期15天的社交距离措施,以遏制冠病疫情的传播。
4、为了遏止新冠疫情扩大,泰国宣布首都曼谷周遭地区6月28日开始实施更严格的防疫措施。而马来西亚全国封锁措施,原本要在6月底结束,其总理宣布无限期延长。
5、6月泰国董里府一手套工厂因集群感染暂时关闭;7月全球最大橡胶手套厂TopGlove确认,公司位于马来西亚雪兰莪州(Selangor)的工厂因当地加强疫情防控措施关闭。
6、至8月份,虽然进入橡胶提产季,但“德尔塔”变异病毒在东南亚地区急速传播,泰国、马来西亚、越南和印度尼西亚,因封城和宵禁措施导致人员流动受到严格管制,加剧了割胶劳工短缺的问题,不利于开割的推进。天然橡胶需求受损,胶水收购价格出现宽幅回落。12月奥密克戎感染病例猛增,欧洲多国加强边境防疫管控,市场担心影响全球经济复苏,大宗品行情偏弱,天然橡胶行情弱势震荡。
台风接连不断,产区雨水偏多,天然橡胶行情宽幅波动
1、8月份,东南亚天然橡胶主产区产出仍受阻碍。泰国北部、东北部降雨大幅增多,导致割胶受阻。国内正值雨季,月内云南、海南降雨较多,阶段性影响割胶,但却未到明显台风影响,故整体产出稳定。
2、9-10月受台风影响,泰国、越南受台风接连影响,降雨天气频繁,甚至泰国部分地区出现洪涝灾害,胶水释放受阻,加之胶工不足,产区产出恢复进程缓慢。
3、进入10月,“狮子山”、“圆规”台风接连侵扰海南产区,暴雨天气影响割胶,原料胶水价格不断攀升,浓缩乳胶原料收购价格涨势尤为明显。部分乳胶加工厂甚至收不到原料,被迫停产20天左右,工厂加工利润受损严重,叠加国内期货不断拉涨,国产乳胶价格自国庆节后首日复市,便开始了大幅上涨。在10月下旬达到峰值,国营胶水制全乳橡胶原料收购价格涨至13500元/吨,;国营胶水制浓缩乳胶原料收购价格涨至13800元/吨。供应紧缺带动沪胶主力合约持续冲高至15985点位。
4、随天气好转,原料二盘商惜售情况改善,收购价格下跌,泰国产出趋势性增多,资金炒作降温,11月下旬天然橡胶行情宽幅下挫,截止12月20日,沪胶主力2205合约最低跌至14170点位,较10月高价跌1815点,10-12月天然橡胶行情宽幅波动。
仓位紧张、海运费上涨、船期延迟,给予天然橡胶供应支撑
供应链不稳定,航运价格飙升、集装箱短缺,影响国际间贸易。自今年九月份以来,东南亚疫情有所减缓,包括越南、泰国、马来西亚和印度尼西亚等国对于制造企业的防疫措施要求开始放宽,工厂复工制造复苏,导致该地区对于海运、空运的运力需求旺盛。进入10月,东南亚舱位非常火爆、非常紧张,与此同时,一些港口持续拥堵,塞港延误严重,也变相减少了市场运力的实际供给。东南亚市场运费如同脱缰野马,在不到两个月的时间,各大港口出现持续、大幅的上涨,其中越南、泰国和印尼涨幅普遍接近4到5倍!东南亚到中国船期延迟情况依旧严重,天然橡胶进口难以大幅增加。另外,欧美等海外市场价格接受度更高的情况下,分流更多的货源,尽管中国市场采购疲弱,天然橡胶船货价格仍然较为坚挺。
芯片短缺,汽车产销下降,限电、环保影响下游需求
1、由于重型货车柴油车国六排放法规在今年7月1日切换,市场需求出现了较大的波动,叠加去年同期高基数因素,7月开始销量呈现大幅下降的态势。至11月我国重卡销量仅仅只有4.8万辆,环比下降10%,比去年同期降幅达到65%,月销创下年内最低,降幅却达到了年内最高,整个的销量也是达到了6年来11月份销量最低水平。
2、自去年年底以来,受芯片短缺影响,全球汽车供应链遭遇多年未遇的困境,一些汽车企业不得不减产或停产。这场“缺芯”危机,对全球汽车产销带来巨大冲击,甚至有分析认为将影响今年全球20%的汽车产量。
3、进入“金九”后,替换胎市场自月初开始虽略有起色,终端出货情况也稍微出现好转,但是利润空间却较低,市场仍以低价轮胎走量为主。在生产方面,由于环保督查影响,山东地区部分轮胎企业存在控制生产行为,拖累开工率下滑。10月部分轮胎生产企业存在放假或者遭遇限电影响,轮胎开工仍处于相对低位水平,加之原材料价格高位运行,成本面承压较大。温州下游制品企业受限电影响开5停2或开4停3,整体开工收紧。进入11月份之后轮胎工厂成品库存不断提升,经销商库存高位,个别厂家有控制库存的情况,且随着供暖季的到来,环保也有一定制约。12月中下旬下游制品企业北方区域降温明显,贸易商补货积极性较低,叠加冬奥会影响,下游加工厂开工积极性一般,南方加工厂放假也存提早预期,天然橡胶需求进一步减弱。