本周天然橡胶持续呈现窄幅向上震荡态势，11月30日夜盘主力合约最高曾到13025元/吨，夜盘收于12960元/吨，涨幅近1.5%。胶价上游原料价格回升，短期多头情绪增加。
外盘方面，日本大阪截至11月20日，交易所指定仓库的橡胶(RSS)库存为4572吨，较截至11月10日的4604吨减少32吨。上游我们之前提到过短期内原料价格会迎来一波向上，期价在12700附近存在支撑，但提振时间预计不大。下游方面，截至2022年11月25日，本周中国全钢胎样本企业开工率为65.60%，环比上涨2.45%，同比增长1.36个百分点;半钢胎样本企业开工率为68.65%，环比上涨0.95%，同比上涨4.03%。
目前供应端原料价格回升，割胶活动相对不是很频繁，上游产出减少，不过供给依旧比较稳定，下游方面窄幅回升，但终端需求回升幅度受限，第四季度国内消费水平还有待时间验证。总体来说需求端还是比较平淡，沪胶震荡持续，但长期向上受限，周内12700附近震荡，万三难以保持。
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