短纤自上市以来已经实现六连阳，上周有三个交易日涨停，本周一日间再次涨停，收盘报6596元/吨。分析人士表示，目前短纤库存较低，下游备货积极，但是短纤价格与上游原料相比，其加工利润偏高。预计短纤价格短期偏强，后续需要关注终端需求以及上游原料PTA价格变化。
国庆节后，天然橡胶表现十分强势，周一盘中一度涨停，触及14370元/吨高位后有所回落。分析人士表示，橡胶本轮强势上涨受基本面带动较为明显，主产区包括我国海南产区近一段时间均受较强的降水影响，原料供应不足。下游需求方面，国内稳中向好，乘用车以及重卡销量同比继续维持涨势，海外订单逐步回暖，目前轮胎开工率持续保持高位。
昨日，沪银主力合约震荡上扬。分析人士认为，欧洲央行行长拉加德表示“如有需要会采取更多措施”，这种尽力支持经济的表态利多欧股和欧元，美元指数有所下跌，是利多白银的重要因素之一。
郑棉冲高回落
周一郑棉全线拉涨，主力2101合约盘中最高触及15305元/吨，涨幅超过5%，随后有所回落，午后收盘报14935元/吨，相比9月30日收盘价高出2140元/吨。
某期货农产品高级分析师倪筱玮认为，近期郑棉强势上行，而期价的上涨，使得棉农惜售情绪强烈，新疆地区籽棉收购价一路狂涨。北疆地区由于生产线的大幅增多，收购价从5.3元/公斤一路飙升至6.8元/公斤。南疆地区前期主要以絮棉为主，而机采近期集中上市的收购价也追随北疆的步伐一路上涨，手摘棉最高可达8元/公斤，机采棉也达到7.1元/公斤。在她看来，需要注意的是，目前由于抢购激烈，并无扣水杂费用，后期或重新计算扣水杂费用。尽管如此，大量轧花厂由于加工量不达指标，成本或继续走高。而本年度棉花总体颜色级别较差，含杂较高，质量低于上一年度。郑棉的走高，使得内外盘价差持续缩窄，2101合约与2105合约价差收敛，预计收敛空间有限。
下游方面，倪筱玮表示，前期由于疫情影响需求，纺织厂原材料存货少，产成品走货较慢。而随后“金九银十”以及“双十一”电商活动的支撑，使得订单激增，纺织厂生产出现超负荷的情况，但季节性影响持续时间有待考察。此外，目前国储库存偏低，但市场价格偏高，基于成本考虑，收储消息或将继续延后，需继续关注收储方面的消息。从USDA数据来看，2020/2021年度全球棉花产量减幅有限，而新疆棉产量较为稳定。美棉由于飓风的影响有所减产，使得美棉上涨，从而支撑郑棉。
对于棉花后市，李淑娥认为，短期棉价或将稳中偏强，中期伴随供应端压力的持续增加，以及套保意愿的增强，或将抑制棉价上行，中期压力区间15500—16000元/吨。
倪筱玮建议，近期需要关注下游的实际需求情况。在她看来，短期郑棉易涨难跌，但由于北疆套保单逐步入场，且后期南疆加工单或跟进，仍需警惕套保单激增。（期货日报）
白银多头“卷土重来”
昨日，沪银主力合约震荡上扬。某期货贵金属分析师薛娜认为，欧洲央行行长拉加德表示“如有需要会采取更多措施”，这种尽力支持经济的表态利多欧股和欧元，美元指数有所下跌，是利多白银的重要因素之一。此外本周一白银价格跌至上升通道下轨附近，技术上有上涨需求。
据薛娜介绍，9月下旬，金银在美国和欧洲疫情再次暴发的预期下大幅下跌，但跌幅比疫情在全球第一次暴发时更小，主要因市场对疫情已经熟悉，预防、治疗以及疫苗都有积极进展，所以恐慌情绪明显较第一次更小。此后，白银见底回升，但此次回升极为缓慢曲折，主要因此次跌幅不大，价格处于相对高位，另外，非常重要的原因是美国和欧洲都未能积极推出新一轮的救助政策，尤其是美国第一轮救助计划在7月底到期后国会迟迟未能通过新一轮的救助计划，导致美国经济复苏动能有所减弱，令白银上涨乏力，上周白银震荡下跌。
“但当前全球经济复苏的预期仍在，近期多数农产品以及工业品需求仍在恢复，白银需求也有恢复预期，CRB指数也在上涨趋势中，通胀预期也是存在的。因此，白银近期仍然有上涨的动力，但不是很强。”薛娜表示，当前美国国会未否认大选前能够达成新一轮救助协议，未来继续关注美国救助协议谈判进展以及欧洲央行是否会进一步宽松，若有刺激性政策出台，则对白银是比较大的利多。短期在经济复苏和通胀上升的背景下，白银仍将振荡偏强。
黑色
螺纹钢：10月份钢材需求仍有较强支撑，矛盾点在于“高供给”压力，对10月下旬钢材库存能否继续大幅下降，市场也存在观望心态。短期内，钢市供需有望继续改善，钢价或震荡偏强，但市场谨慎心态仍存，商家继续积极出货，上涨空间暂有限。
铁矿石：今青岛港pb粉报价862元，下跌18元。供应端方面，澳巴检修减少，预计发运将继续高位增加，到港也将有所增加；需求方面，河北地区采暖季限产已经出台，需求将持续下降；因此库存难改累库趋势。整体来看，供给改善需求走弱，但是市场对未来下游需求和价格预期较乐观，因此本周铁矿价格或将震荡下行，但下行空间有限。
动力煤：今现货611元/吨，下跌1元，11合约贴水27.8元。产地方面，鄂尔多斯地区大中型煤矿增产效果明显，公路发运量显著提升；陕西榆林地区由于部分煤矿倒工作面停产及限制煤管票，供应偏紧，煤矿销售良好，价格稳中上行；山西地区煤矿安全检查严格，但对生产影响较小。港口方面，整体来看，进口仍然受限但东北新增额度，产地增量明显，供应增加，下游电厂库存接近高位，补库增量有限，需求有所减弱，整体来看，中短期驱动向下，后续需观察电厂日耗高度和港口库存是否能够累积。
焦煤：近期在焦炭市场利好带动下，下游焦企对原料煤采购积极，炼焦煤市场偏强运行，截至10月16日，汾渭CCI山西低硫指数报1323元/吨，月环比上涨41元/吨。进口蒙煤方面，由于近期蒙煤发唐山流向明显增加，乌不浪口发唐山古冶运费上涨5-10元/吨至230元/吨左右，目前蒙5#精煤主流价格在1030-1050元/吨左右，随着需求增加，后期蒙煤市场看涨预期较强。
焦炭：焦企在高利润支撑下维持高位开工，厂内多保持低位库存，山西区域去产能 进一步推进，焦炭供应缺口在新增产能暂未大量释放的前提下难以弥补，另一方面考虑钢材市场表现近期回暖，市场情绪有所提振， 下游钢厂目前受环保影响有限，生产正常，目前整体库存表现一般，多积极增库为主，短期看焦炭市场呈现偏强态势。
能源化工
原油：周一（10月19日）上海原油价格上涨。主力合约2012，以271.6元/桶收盘，上涨1.3元/桶，涨幅0.48%，盘中一度涨逾2%。日内中国多项经济数据向好，中国在支持全球石油需求复苏方面发挥了重要作用。但OPEC+的联合技术委员会上周的讨论显示，OPEC+担心，第二波新冠疫情长时间持续，以及利比亚产量的跃升，可能会在明年造成石油市场的过剩，这一前景比一个月前预期的更为黯淡。若出现供应过剩，可能会威胁到OPEC+从明年起降低减产力度的计划，该联盟今年实施了创纪录减产，并计划2021年开始将供应增加200万桶/日。市场还关注美国新一轮刺激计划的相关消息，美国众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)上周日表示，与特朗普政府仍就广泛的抗疫援助议案存在分歧，但她仍乐观地认为，该议案可能在大选前通过。
沥青：中石化华东炼厂上调50元/吨，中化泉州上调50元/吨。华东市场主流成交价上调50元/吨，华南市场价上涨50元/吨，山东高价上涨20元/吨，其余地区持稳。河北市场主流成交在2250-2400元/吨，较前一工作日暂时持稳。河北及周边区域处于赶工时期，对炼厂发货有一定支撑，主力炼厂尚可维持产销平衡状态。不过，当前下游均按需采购为主，对新签合同持谨慎态度。华东市场主流成交在2350-2450元/吨，上涨50元/吨。目前华东地区天气较好适宜施工，沥青市场需求表现较好，且近期相对稳定的原油价格以及上周中石油提前涨价的带动，今日中石化华东沥青汽运、船运价格上调50元/吨。
上周开始已经陆续有东北炼厂船运沥青至华东市场，且山东资源也时刻给华东市场带来威胁，预计短期华东市场价格涨后趋势。华南地区主流成交报价在2400-2550元/吨，维持稳定。中石油高富炼厂17日上调沥青价格，带动华南地区市场高价上涨50元/吨，中石化主营炼厂暂时稳价。华南地区主营炼厂库存水平较低，去库明显，炼厂出货加快。降雨减少，释放了一定的需求，支持华南地区价格持稳。预计短期内，沥青市场价格将继续维持稳定。后市展望：今日华东价格上调后，将一定程度上拉大区域价差，使得更多的区外资源进入华东地区，短期市场预计涨后持稳，随着气温的降低，北方市场沥青价格承压增强。
燃料油：山东市场：国际油价小幅收跌，消息面指引有限，燃料油市场根据自身出货情况小幅调整。渣油方面，山东地炼焦化装置利润尚可，下游需求基本稳定，今日渣油价格走稳为主，零星小涨。目前低硫渣油成交在2400-2400元/吨；中硫资源成交在2200-2300元/吨。油浆方面，外采需求增加支撑，油浆市场供不应求，今日油浆价格继续上涨，幅度在20-50元/吨左右。低密油浆成交区间在2150-2200元/吨；中密油浆成交在1950-2050元/吨。后市展望：市场多空激烈博弈，下方支撑明显，同样上方压力较大，油市在波动性寻求方向性选择。燃料油市场底部有支撑，继续关注需求改善情况，预计供需平稳下，短期价格走稳主，仍有小幅推涨的可能。
PTA：下游聚酯产销整体回落，仅靠涤纶短纤高产销无法提振市场，独山能源二期PTA新产能投料对冲了恒力PTA装置检修的利好，PTA高加工费之下产业套保期货空单依旧较多，预计夜盘PTA行情续涨动力不足。
PE：周初线性期货震荡走软，挫伤市场交投气氛，石化多暂稳出厂价格，部分小幅涨跌，市场买气不足，贸易商多让利报盘出货，市场价格重心小幅下移。下游前期多有所备货，且近期国内新增PE产能较多，市场供应存在一定压力，部分业者对后市存看空情绪，采购积极性不高，实盘成交略显清淡。卓创预计，明日国内PE市场弱势震荡，LLDPE主流价格在7200-7700元/吨。
PVC：今日国内PVC市场稳中小幅松动，交投一般。宏观经济数据略不及预期，PVC期货偏弱震荡，但短期现货基本面仍有一定支撑，社会库存继续下降，上游企业挺价报盘，参与者心态平稳，预计短期内PVC市场仍将高位盘整。
PP：今日PP期货延续下跌，现货小幅走低，低位有部分承接。明日看，PP期货应仍有回调惯性，难以提振现货。现货方面，下游BOPP、塑编均出现补库放缓的迹象，长假后补库高峰暂告一段落，市场后续采购偏于谨慎。基于此，卓创预计明日PP现货延续弱调。以华东拉丝为例，预计价格区间8000-8230元/吨。
农产品
豆粕：沿海豆粕价格3190-3260元/吨一线，波动10-20元/吨。巴西北部地区可能出现持续性降雨，有利于大豆作物播种，加上多头获利平仓抛售，均打压美豆价格下跌。不过出口需求旺盛，限制美豆跌幅。短线美豆或仍维持高位震荡运行。今日美湾净利润已经出现亏损。且畜禽养殖需求改善，猪料需求增幅较大，饲料配方中豆粕添比较高，油厂豆粕销售进度较快，豆粕库存连续三周下降，截止10月16日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量88.99万吨，较上周的93.96万吨减少4.97万吨，降幅在5.29%，油厂现货大多提前售完，目前执行合同居多，提价意愿仍较强，提振粕价。
但中国持续采购美国大豆，大豆到港量庞大，原料供应充裕，上周大豆压榨量回升至208万吨，本周或继续回升至210万吨以上超高水平，而水产养殖10月份之后逐步进入淡季，水产需求转淡，其中广东油厂已经开始出现催提，又抑制粕价涨势。总的来看，利多因素占为主导，短线豆粕价格或仍震荡偏强运行。
菜粕：报价在2410-2520元/吨，波动10-20元/吨。大豆到港量庞大，上周压榨量回升至208万吨增幅50%，而水产养殖将逐步进入淡季，均拖累菜粕价，但菜籽压榨量不大，虽然上周菜粕库存增至0.5万吨，但较去年同期降幅78%，且豆粕销售进度较快，未执行合同量大，或支撑粕价。多空交织，短线菜粕价格或震荡整理。
菜油：报价在9420-9490元/吨，跌120-170元/吨。毛菜油到港令上周沿海菜油库存增至29.3万吨增幅47.4%，且大豆原料充裕及榨利可观令上周油厂大豆压榨量重新回升至208万吨超高水平，对菜油行情形成拖累，短线菜油继续回调整理，但菜籽压榨量不大，油厂菜油库存多以执行合同为主，仍有挺价意愿。
豆油：国内沿海一级豆油主流价位在7220-7300元/吨，跌幅在80-160元/吨。随着产地棕油10月中旬起出口转弱，印度9月棕榈油进口量同比下滑27%至三个月最低，上周国内食用棕油库存又大增21%至42万吨，棕榈油承压继续领跌国内油脂市场。与此同时，因毛菜油到港令上周沿海菜油库存增至29.3万吨增幅47.4%，棕榈油及菜油库存从低位快速回升，叠加部分买油卖粕套利平仓，均导致存量资金流出较多，这亦令豆油行情承压。不过，尽管上周油厂压榨量增至208万吨周比增50%，但豆油商业库存却降至129万吨降幅4%，据悉豆油替代用量及饲料用量依旧偏大，也有部分豆油转入储备，使得油厂仍有挺价意愿。短线豆油行情或将跟随期货市场震荡回调。拉尼娜背景下南美产区天气炒作仍未结束，疫情大考下国家豆油收储意识增强，暂维持中长线看涨油脂观点不变。
棕榈油：沿海24度棕榈油报价地区价格在6270-6430元/吨，大多跌180-230元/吨。随着产地棕油10月中旬起出口转弱，印度9月棕榈油进口量同比下滑27%至三个月最低，上周国内食用棕油库存又大增21%至42万吨，棕榈油承压继续领跌国内油脂市场。与此同时，因毛菜油到港令上周沿海菜油库存增至29.3万吨增幅47.4%，棕榈油及菜油库存从低位快速回升，导致部分买油卖粕套利平仓，存量资金流出较多，这亦令油脂行情承压。不过，尽管上周油厂压榨量增至208万吨周比增50%，但豆油商业库存却降至129万吨降幅4%，据悉豆油替代用量及饲料用量依旧偏大，也有部分豆油转入储备，拉尼娜背景下南美产区天气炒作仍未结束，疫情大考下国家豆油收储意识增强，暂维持中长线看涨油脂观点不变。
白糖：白糖出厂均价为5565元/吨，较上周五5562元/吨涨3元/吨。因印度出口政策的不确定性对糖价构成支撑，市场担心在头号生产国巴西开始收割前，收紧明年第一季度的供应。国内现货稳中涨跌互现。虽然南方糖低库存仍对市场形成强有力支撑，但由于北方糖已进入供应高峰，以及加工糖对市场的供应仍在持续，叠加国内已脱离节前的消费高峰，因此国内糖价大幅走高受限，若原糖继续走强，内外价差仍存在一定的修复空间，在趋势上可能对国内市场形成一定指引，加上全球通胀预期难消，糖价整体处于震荡向上格局，但阶段性利空占据上风，以及进口政策的不确定性致使上涨走势并不坚定，预计短期糖价可能继续震荡运行。
玉米：全国玉米均价为2426元/吨，较上周五上涨39元/吨。东三省玉米减产成定局，再加上临储拍卖库存已清零，政策粮投放减少，市场供应偏紧，交易商对后市普遍看好。东北深加工企业库存稳步消耗，且近几月饲料产量稳步增长，在原料持续拉涨的背景下，企业建库意愿较强，基本面利多情绪持续发酵。预计近期玉米仍将以高位强势格局运行。
棉花：中国棉花价格指数CC Index：14923，涨502。今年北半球棉花收获问题多多，新棉收获推迟、减产和降质都是市场炒作的诱因。从消费端看，随着纺织厂用棉量的恢复和美国服装终端需求的复苏，新棉供应方面的问题成了市场的催化剂，市场炒作人为地加剧了供应紧张的态势。在疫情二次爆发，美国大选前金融市场动荡的背景下，棉花保持逢低做多，冲高减仓的思路。
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