[天然橡胶]：天然橡胶市场一周前瞻

来源：隆众资讯

一、关注点

1)供应方面：上周五泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.05泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌700元/吨，制浓乳胶价格下跌200元/吨，二者价差500元/吨(500)。胶水交割到RU01合约云南利润1037(-119)元/吨，海南利润117(+581)元/吨。

2)需求方面：下周期轮胎样本企业产能利用率小幅波动。临近月底，多数半钢胎企业排产运行平稳，以填补缺货产品库存。全钢胎销售压力逐步增大，企业成品库存进一步提升，部分中小型企业或存自主控产行为，将对整体产能利用率形成一定拖拽。

3)库存方面：截至2023年10月22日，中国天然橡胶社会库存152.38万吨，较上期下降0.26万吨，降幅0.17%。中国深色胶社会总库存为96.7万吨，较上期下降0.51%。其中青岛现货库存环比下降1.05%；云南库存增0.1%；越南10#下降1.09%；NR库存小计增加4.57%。中国浅色胶社会总库存为55.65万吨，较上期增加0.4%。其中老全乳胶环比下降0.46%，3L环比增加0.96%，RU库存小计增加0.98%。

核心逻辑：国内外主产区原料上量情况及收购价格波动；社会库存青岛库存存延续降库趋势。

二、价格表单

价格方面，上周五天然橡胶现货价格下跌(全乳胶13250元/吨，-50/-0.38%；20号泰标1500美元/吨，-15/-0.99%，折合人民币10768元/吨；20号泰混12310元/吨，-30/-0.24%)。前期利好逐渐消化，泰国主产区降雨减少，原料逐渐上量，国内原料价格下跌，天胶现货价格小幅下调。

进口美金胶市场报盘下跌，印尼接货程度尚可，泰标贴水泰混，套利盘少量补货，下游刚需询盘备货。干胶人民币市场报盘下跌，市场交投活跃度偏暖，远月月间差持续走缩，贸易商轮仓换月为主，工厂询盘买货好转。天然橡胶现货市场价格下调，工厂多散单拿货，询盘一般，市场买盘大多套利为主，3l挺价惜售。国内天然胶乳现货交投气氛偏淡，贸易商出货压力较大，走货节奏缓慢，下游成品订单不旺，生产积极性低迷，企业仍以观望为主

三、行情展望

短时天然橡胶市场或呈现震荡偏弱走势。近期原料收购价格高位，上游企业加工利润倒挂延续，一定程度上对胶价形成底部支撑，但随着东南亚产区降水缓和，原料增量预期偏强，收购价格或呈现回落，拖累胶价下调。本月中下旬开始，港口陆续到前期海外订单，但数量有限，青岛库存延续去库态势仍处于高位。四季度轮胎出口边际减弱需求下降，对原材料呈现高价抵触心理，压制胶价反弹力度，短时天然橡胶市场或呈现震荡偏弱走势。

四、数据日历