[天然橡胶]：天然橡胶市场早间提示

来源：隆众资讯 

一、关注点

1)供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.4泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.3泰铢/公斤。云南产区停割原料胶水价格暂无。海南胶水制全乳价格持稳，制浓乳胶价格上涨200元/吨，二者价差-300元/吨(-200)。胶水交割到RU01合约海南利润-159(+99)元/吨。

2)需求方面：预计本周期半钢胎样本企业产能利用率延续高位运行状态，全钢胎样本企业产能利用率或存小幅走低可能。目前半钢胎样本企业外贸订单充足，加之限产企业排产逐步恢复，将对整体产能利用率形成一定拉动。全钢胎内外销压力并存，库存仍呈增长态势，部分上市企业及山东地区企业排产仍存走低可能，将对全钢胎样本企业产能利用率形成拖拽。

3)库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年12月17日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.85万吨，较上期减少0.76万吨，环比减少1.12%。保税区库存环比减少0.44%至11.2万吨，一般贸易库存环比减少1.26%至55.66万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.56个百分点；出库率减少0.94个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.44个百分点，出库率减少0.28个百分点。

核心逻辑：云南产区停割；全钢产能利用率逐步恢复；青岛港部分仓库出现累库拐点，去库幅度放缓。

二、价格表单

价格方面，上周五稳中上调(全乳胶12550元/吨，+50/+0.4%；20号泰标1470美元/吨，0/0%，折合人民币10427元/吨；20号泰混11760元/吨，+10/+0.09%)。泰国原料虽已上量但仍处供不应求局面，原料价格上涨，成本端利好为天胶市场提供信心，胶价稳中上探。

市场方面，进口美金胶市场报盘持稳，买卖盘交投活跃度一般，接货情绪偏弱。进口干胶人民币市场报盘小幅上涨波动不大，贸易商换月，买盘情绪不高，下游按排产进度适量补货。天然橡胶现货市场价格上调，市场上22年全乳，买盘成交一般，越南胶现货偏紧，报价小幅调整，贸易商多低价出货，成交尚可。天然胶乳现货市场淡稳运行，贸易商货少惜售，挺价报盘出货，但下游接货较为谨慎，市场交投略显僵持，价格暂无明显变化。

三、行情展望

预计短时天然橡胶市场处于区间调整阶段，仍有走低风险。国内停割后，海外产区季节性旺产来临，但整体仍处于供不应求局面，原料价格松动空间有限。青岛库存仍处于去库周期，中国库存面临持续累库可能，高位库存对胶价仍有压制。需求端，年终淡季来临，终端走货不畅，难以提振企业开工积极性，供需双弱下，天然橡胶市场短期或继续处于区间调整阶段，仍有走低风险。

四、数据日历