快讯摘要
美豆产量预期好，国内豆粕库存回升；国内外棉花反弹，关注美种植面积报告；沪胶价格底部支撑减弱，后市倾向走高；郑糖低位整理，短期进口有限，消费旺季表现待观察。
快讯正文
【豆粕】
美豆作物优良率高，产量预期好，但中西部遭洪水袭击，南部遇极端高温，近期强降雨缓解了高温压力。巴西税收变化或提振美豆需求，国内进口大豆到港量庞大，豆粕库存季节性回升，供应充足，提货量增强，但实际需求偏弱，因生猪出栏有压力，水产需求不及预期，成本端仍有支撑，预计国内豆粕震荡，后续关注美豆产区天气和 6 月底的 USDA 种植面积意向报告及大豆到港情况。
【棉花】
国内外棉花反弹，期价未脱离低位。美棉生长良好，全球需求存不确定性，ICE 基金持仓净多头率达近七年低位，关注周五美农业部种植面积报告，是否促使净多头率回升拐点出现。2024 年国内棉花实播面积下降 1.4%，但国内棉市面临原料供应端冲击和终端有效需求不足双重压力：供应上全球整体供应偏松格局未变，国内皮棉销售缓慢；需求端产业下游淡季氛围浓厚，企业订单欠缺，纺企刚需补库为主，成品库存增加，纺纱利润改善不明显，开机继续下降。不过 5 月份服装、鞋帽、针纺织类商品零售额好于预期，棉花现货基差维稳，成本因素使贸易商不愿降价出售，美棉出口签约量和装运量均较前周增长。预计近期郑棉价格倾向继续上移，但短期将受美种植面积数据影响。
【橡胶】
沪胶收跌，近日胶价震荡幅度放大，注意主力资金震荡洗盘可能。5、6 月份东南亚干旱致割胶受阻，旺割期胶水释放量低于预期，价格居高不下，但目前国内外产出加大，原料价格回落，对橡胶价格底部支撑减弱。5 月份汽车产销同比环比均小增，下游轮胎企业开工率维持高位，需求端良好表现有利胶价走强。预计全球天然橡胶供小于求，国内供应偏紧局面延续，海外到港货源持续偏少，库存持续去化。后市胶价倾向进一步走高。
【白糖】
郑糖低位缩量整理，尚未收回上周长阴跌幅，反弹力度弱，短期内难脱离低位。巴西 6 月前三周糖日均出口量同比增加，5 月份我国进口糖同比减少，短期进口预计有限，但市场预期三季度进口糖将大量到港，现货供应压力将逐渐增加。5 月广西累计销糖同比增加，部分新榨季点价糖开始预售，价格大幅贴水当前价格，制糖厂降价加快销售，囤货意愿不强。接下来看消费旺季表现，预计糖价磨底过程还将延续。
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