橡胶
方向:沪胶,逢高试空;20胶,观望;合成胶,观望。
现货和盘面:
RU主力09合约报收14585点;日本JRU主力11合约报收331.4点,下跌-1.8点或-0.54%。销地WF报收14450-14550元/吨,越南3L混合报收14950-15000元/吨,泰国烟片报收18400-18700元/吨,产地标二报收13700-13900元/吨。
NR 20号胶相关:NR主力09合约报收12235点;新加坡TF主力09合约报收171.4点,上涨+0.1点或+0.06%。截至前日18时,烟片胶船货报收2180美元/吨,泰标现货或近港船货报收1735-1745美元/吨,泰混现货或近港船货报收1760-1770美元/吨,马标现货或近港船货报收1730-1740美元/吨,人民币混合胶现货报收14550-14650元/吨。
BR主力08合约报收14790点。山东地区大庆石化顺丁报收15300-15400元/吨,齐翔腾达顺丁报收15200-15300元/吨,华东市场扬子石化顺丁报收15200-15300元/吨,华南地区茂名石化顺丁报收15200-15300元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收15200-15300元/吨。山东地区丁二烯报收13850-13950元/吨。
逻辑:上周泰国胶水已经跌破70泰铢/公斤,但RU09盘面价格一直维持在15000元/吨上下波动,一方面是由于收储的炒作影响,另一方面整个商品市场气氛回暖,带动RU上涨。随着市场整体情绪的回落,加上没有基本面的支撑,RU盘面出现了快速回落,跌幅居前。今年RU炒作的核心逻辑是产能拐点或在年内到来,目前处在橡胶的旺产季,供需矛盾并不突出,暂时无法验证产能是否出现问题。近期的消息面上,无论是天胶增值税的下调还是EPP提议EUDR政策的推迟执行,更像是触发RU情绪的引爆点。且现货跌期货涨,当期货跌的时候,也会快速修复基差。后续首先要关注产地原料价格能否止跌企稳,并关注下游汽车的订单情况。
策略:RU主力09合约观望;NR主力09合约观望。
棉花
方向:CF2409偏空运行为主。
逻辑:1、本年度供需疲软的现实逐渐兑现。终端疲软利空的持续积累逐渐在棉花供需端体现,内地纱厂开工持续下滑,且保税港、内地储备库进口棉充裕,截至5月底全国棉花商业库存量达377.41万吨,同比增28.13万吨。新疆市场方面,随着内地-新疆价差走弱,铁路运费恢复,疆棉出疆进度放缓,本年度尾声疆棉供应偏紧预期有所松动,疆内基差高位偏稳运行。2、新作增产预期升温。新疆产区植棉意愿稳定,面积小幅下降,主因次宜棉区种植活动退出。6月USDA面积报告,美棉种植面积超预期扩大。
策略:CF2409合约择机在14700-14900压力位附近逢高沽空为主。
风险提示:全球棉区天气、宏观因素。
棉花