甲醇橡胶期权：行情策略与库存变化

快讯摘要

能源化工类期权分 5 大类，基础化工类甲醇等及橡胶等期权基本面、行情等分析，给出策略建议。

快讯正文

【能源化工类期权主要分为 5 大类】 能源化工类期权包括基础化工类、能源类、聚酯化工类、聚烯烃化工类和其他化工类。基础化工类有甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权和苯乙烯期权；能源类包含原油期权、液化气期权；聚酯化工类有对二甲苯期权、PTA 期权、乙二醇期权和短纤期权；聚烯烃化工类涵盖聚丙烯期权、PVC 期权和聚氯乙烯期权；其他化工类则有烧碱期权、纯碱期权、尿素期权。 基础化工类板块中，甲醇期权方面，短期开工维持相对高位，原料煤炭走弱致甲醇现货持续走弱，企业利润回落，需求端烯烃负荷小幅抬升，传统需求开工涨跌互现，整体需求维稳，港口库存因国内高供应及进口到港回升再度走高，同比处于高位。其 9 月以来低位大幅区间波动，9 月下旬逐渐反弹，10 月高位盘整且行情偏弱。期权隐含波动率先升后降，当前位于近一年平均偏上水平。建议构建卖出看涨+看跌偏空头的期权组合策略，动态调整持仓 delta，若市场行情异动则平仓离场。 橡胶期权及合成橡胶期权方面，中国天然橡胶社会库存 113.8 万吨，环比下降 0.36 万吨，降幅 0.31%，深色胶社会总库存 65.7 万吨，环比下降 0.93%，浅色胶社会总库存 48.1 万吨，环比增 0.55%。橡胶 8 月初止跌反弹，9 月以来加速上涨，10 月连续报收阴线后高位大幅震荡，期权隐含波动率先升后降仍处较高水平。建议构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓，若市场行情异动则平仓离场。