今日，可降解塑料板块高开高走，掀起涨停潮。瑞丰高材、银禧科技、美瑞新材、丹化科技、莫高股份、长鸿科技、道恩股份等逾12只个股纷纷涨停。
另外，造纸板块也涨幅居前。岳阳林纸、依依股份、青山纸业涨停，荣晟环保涨近9%。
消息面上，国家发展改革委环资司相关人士透露，发展改革委正在研究制定《“十四五”塑料污染治理的行动方案》。行动方案提出，积极稳妥推广使用替代产品，要科学论证各种替代产品，包括可降解塑料不同技术工艺路线的安全性和可控性；要加强塑料垃圾的规范回收和再生利用，推动各地做好生活垃圾分类，加大塑料垃圾的回收和再生利用力度，推动废塑料分级再生利用。
同日，民航局印发实施《民航行业塑料污染治理工作计划（2021－2025年）》指出，自2022年起，一次性不可降解塑料吸管、餐具、包装袋等在年旅客吞吐量200万（含）人次以上机场和国内客运航班内禁止提供，2023年起实施范围将进一步扩展至全国机场和国际客运航班。
事实上，在绿色环保的大趋势下，国家密集出台相关“限塑”、“降塑”的法规、政策，可降解塑料的需求快速提升，行业增长空间扩大，相应板块也就赢得资金的青睐。
从2005年开始，一系列“限塑令”相关的政策、法规频频出台，彰显政府治理塑料污染的决心。
2017年-2019年：政策逐步细化，针对塑料污染严重的快递、农业地膜等方向指定相关规定，与此同时积极股利各类可降解环保材料的研发与使用。2019年国务院常务会议通过的《固体废物污染环境防治法（修订草案）》中明确鼓励研发、生产环境中可降解的薄膜覆盖物和商品包装物；
2020年起，围绕禁塑品类扩张、督促地方政策配套跟进，中央相关政策密集出台。
2020年1月，国家发改委、生态环境部印发的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，明确控制“白色污染”的时间表及限用、禁用范围。提出研发推广绿色环保的塑料制品及替代产品，探索培育有利于规范回收和循环利用、减少塑料污染的新业态新模式；
2020年7月，国家发改委、生态环境部等九部门联合印发的《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，督促各个省市完成阶段性目标。这将加速我国由“限塑”到“禁塑”的转变进程。
地方政策也随之加码升级。目前已有河北、江苏、贵州、江苏、广东、北京、海南等大部分省发改委联合省级生态环境部印发相关实施意见或方案，明确加强塑料污染治理的日程表和工作目标。在此背景下，可降解塑料板块持续走高。
我国禁塑限塑的政策加码下，可降解塑料行业迎来爆发式增长。
目前中国是全球最大的塑料生产国与消费国，据卓创统计数据，国内塑料的表观消费量在8000万吨/年附近，塑料制品的表观消费量在6000万吨/年附近。其中禁塑令管控最严的购物袋、农膜和外卖包装袋，国内一年消费超过900万吨，市场空间巨大。
中国塑料制品表观消费量走势（单位：万吨），来源：wind，华创证券
据华创证券测算，2025年快递包装、农业地膜、一次性餐具以及塑料购物袋等领域将会释放可降解塑料需求68万吨、47万吨、106万吨和49万吨，合计270万吨。按目前可降解塑料均价2万元/吨进行粗略的匡算，市场规模达540亿元左右。
另外，目前全球生物降解塑料渗透率普遍在3%以下，中国的渗透率仅0.62%。随着政策力度加大以及可降解塑料应用的不断扩大，这一市场需求将得以更大程度上的释放。
在供给方面，目前全球可降解塑料产能规模约99.6万吨/年，其中有 48 万吨在中国。全球产能正在加速扩张，在建工程共计 138.1万吨/年，中国现有及在建产能合计约 176.7 万吨。
来源：《国内外生物可降解塑料产业发展现状》、华创证券
这也就是说在新限塑政策推行释放的可降解塑料需求如果能达到270万吨，供给端缺口将会达到93 万吨以上。供不应求意味着相关产业的公司存在投资价值。
目前主流可降解塑料主要原材料为PLA和PBAT。PLA技术壁垒高，拥有核心技术的公司将充分受益于需求增长带来的红利，涉及的上市公司有金丹科技、万华化学、道恩股份、中粮科技。涉及PBAT的上市公司有恒力石化、金发科技、万华化学、道恩股份、彤程新材。
金发科技2021年度一季度实现归属于上市公司股东净利润7.65亿元，同比增长438.79%。目前拥有完全生物降解聚酯合成产能6万吨，并配有对应的改性生产线，产品涵盖PBAT、PBS、PLA树脂及相关改性材料。
公司将加快推动新增24万吨PBAT装置的产能建设工作（6万吨/套），其中第一套6万吨PBAT装置已经在2021年一季度顺利投产。此外，公司将适时推进后续18万吨PBAT装置的建设和投产工作。
金丹科技拟建设年产6万吨生物降解聚酯及其制品项目，每年可生产PBAT 6万吨，并与PLA、淀粉等材料共混可进一步生产生物降解改性材料和生物降解制品。
道恩股份拟计划投资建设12万吨/年生物可降解树脂（PBAT）项目，其中一期建设6万吨/年连续聚合生产装置。
值得注意的一点是，在政策的加码下，可降解塑料板块年初以来已经有一波上涨。可降解塑料指数从1月的992点上涨12.5%至1116点。
因此在目前板块轮动加速的结构性行情中，投资者要瞄准上车的时机。
021-80107851